中投證券研究所動刀新人 裁員1/3

 

　　自胡長生空降至中投證券以來，中投證券改革步伐不斷。從經紀業務改革，到投行變相裁員，研究所整合，中投證券改革進一步進入深水區。

 

　　這一次，中投證券再次大刀闊斧，研究所擬裁員1/3，此時據去年該部門整合僅一年時間。

 

　　一年多來，中投證券改革在爭議中進行著。“弱市改革，其實阻力最大，因為效果并不明顯。行情好時，大家有錢賺都開心，改革阻力可能小一些。”中投證券內部人士如此評論胡長生中投新政之艱。

 

　　業績未達標，1/3人員將被調整

 

　　“估計整個研究所要被裁掉40多人，只留下40人左右，裁員比例不止1/3.現在具體裁員方案管理層還沒定。”中投證券一內部人士告訴理財周報記者，“被裁的大部分是從業時間不長的。”

 

　　據悉，目前中投證券研究所人數近90人，規模屬行業中等水平。

 

　　去年3月，中投證券各部門負責人簽署軍令狀，將責權下放。中投證券組織了“三定”（定編、定員、定崗）動員大會，在主要業務條線實行負責人（MD）制度，由業務負責人與公司簽署“經營目標責任書”。而業務部門員工的薪資和獎金，與業務收入直接掛鉤。

 

　　其間，中投證券將原屬經紀業務范疇的機構銷售業務劃撥至研究所，隨后正式確立了研究所自負盈虧的獨立經營目標。

 

　　“部門合并和自負盈虧，并不能根本上解決中投研究所之前存在的問題。”中投證券研究所一名研究人士很是困惑，“研究所研究實力并沒有提升，反而逼走一批有能力的人。”

 

　　而更有中投證券研究所人士指出，此前機構銷售部合并入研究所，其實為研究所此次裁員前奏。“機構銷售部的人也在裁員名單，而且占比更大。他們（銷售人員）只不過是部門調整的犧牲品。”

 

　　導致中投研究所大動刀的直接原因是，該部門未完成去年簽署的“經營目標責任書”業績目標。

 

　　“年初開會的時候，領導就說，由于去年沒有完成指標，可能會裁一些人，轉崗一些人。2011年時，公司給研究所的指標大概是8000萬元，實際完成7695萬元。2012年，因為行情不行，再加上骨干走了一批，新人比例增加，公司壓下來的業績指標相對低了一些。但即使是壓低了，還是沒有完成目標。”前述中投證券研究所人士透露。

 

　　隨著賣方分析師行業逐漸式微，中投證券亦難以幸免。據wind數據顯示，去年上半年，中投證券研究所傭金分倉收入為3428萬元，居行業第22名。而2011年同期，該所分倉收入為4553萬元，同比下滑24.7%.2011年全年，中投證券傭金分倉收入7695萬元。

 

　　“首當其沖的是并入的機構銷售部人員，給他們設一個完不成的指標，讓他們自己自動走。”上述中投證券研究所人士透露。

 

　　目前，中投證券研究所團隊近90人，研究員約60人，屬中等規模。雖然該研究所的首席分析師較多，但行業影響力的大牌分析師并不多。2012年，中投證券僅醫藥、債券兩個行業上榜新財富最佳分析師評選。

 

　　“留不住人才，最大的問題是機制問題。公司在研究業務上太急功近利，既舍不得花錢挖人，又要求立竿見影。一般挖人過來，要第二、第三年才能見到效果，挖人起碼做好前面虧兩年的準備，公司體制不支持。”一名從中投離職的新財富分析師說。

 

　　但中投研究所方面否認了“裁員”一說。“我們沒有裁員，我們的說法是人員調整。這是出于公司戰略調整的需要，和業績沒有關系。”中投證券研究所總經理孫懷宇回應理財周報記者。

 

　　另一名中投研究所人士說，上層意見是要裁1/3，先裁研究助理，非新財富行業只留1個人。但部門一直在拖，目前還無實質性進展。“感覺沒啥意思，研究所已淪為后臺部門。”

 

　　重整投行：10儲備項目過冬

 

　　中投證券投行改革，亦是爭執不斷。投行部門是中投證券2012年人事動蕩最激烈的部門。

 

　　據理財周報統計，2012年初，中投證券共有37名保代，而目前保代人數降至26人，其間十數名骨干保代離開。

 

　　面對大批投行骨干離開，中投證券曾表示，考慮對投行進行重整，找一些項目做得好、有經驗的投行人士加入。但截至目前，中投證券尚無相關舉措。

 

　　“大批同事選擇離開，主要是體制問題，我們當時工資中等偏上，但獎金偏低，整體激勵機制低。胡總來之前，投行薪酬已經降過一輪，他來之后再降一輪。”在中投證券前投行高管看來，“作為專業人士，我們忠于職業，要求得到必要報酬是合理的。”據悉，中投證券降低了保代固定薪酬，提高項目提成比例，且規定項目提成獎由過去的一次性發放改為分三年發放。這一新規，成為眾多保代離職的直接導火線。

 

　　其間，保代和高管多次開會溝通，但始終未果。因手中缺乏項目儲備，保代在與中投證券管理層的數次談判中，處于下風。

 

　　而隨著大批保代的離開，加之IPO行情遇阻，中投證券風光一時的投行業務急轉直下。2010年，由于保薦了大項目光大銀行和海普瑞，中投證券的投行業務爆發，但為曇花一現。

 

　　據wind統計，2010年中投證券承銷保薦了23個項目，其中IPO項目10個，承銷保薦收入7.3億，排名第8.2011年，中投則承銷保薦了17個項目，有8個IPO項目，承銷保薦收入盡管萎縮，尚有2.9億，排名第17.2012年，中投證券承銷保薦21項目，其中IPO僅一個，債券業務有所突破，達17個，承銷保薦收入5438萬，排名第25.

 

　　證監會官網顯示，目前，中投證券投行共有10個待審IPO項目，1家輔導備案期、2家初審中、7家處于落實反饋意見、1家已預披露。“現在儲備項目少，主要是周期原因，不可能指望投行每年都給你賺幾個億，投行有大小年，公司不能大年時樂呵呵賺錢，小年拼命降薪裁員。這種管理思路是很短視的。”一名中投證券已離職投行高層說。

 

　　“中投證券的改革，缺乏整體清晰的戰略思路，對各業務戰略定位不清晰，為了改革而改革。”深圳一名券商資深人士點評：“單純裁員無法從根本上解決公司積久而成的問題。”